Aprendiendo a defaultear con los argentinos

Mi amigo R. Galliano, cliente fiel de este blog, me envía el link a un artículo del Financial Times de hoy, martes 19, Argentina: Una recuperación de alto riesgo, y me dice «No estoy suscripto«. Rogelio, tengo que confesarte: yo tampoco. Esto de enviarles libras, si puedo evitarlo, mientras no nos devuelvan las Malvinas…

Pero los ingleses – aunque yo aprecio mucho su cultura, como vos sabés – no son tan inteligentes como las teorías conspirativas los hacen. David Cameron me parece una prueba de eso, dicho sea de paso. Así que si uno rastrea cualquier nota en la blogosfera global, seguramente la encontrará, gratis. Esa está aquí. Los blogueros creemos en la información libre, o liberada.

A los visitantes que no dominen el inglés, les digo con franqueza: En un día con bastante trabajo, no me parece que valga la pena que invierta tiempo en traducirla completa. No es tan original. Creo que basta con un resumen. Es de nuestro viejo conocido, Jude Webber, y empieza en su estilo tan británico:

«Aprender de la experiencia podría ser una máxima útil. Pero ¿y si la lección es el default y la experiencia es la de Argentina?

Cuando Grecia se tambalea cerca del borde, la deuda de Irlanda y Portugal se degrada a la categoría de basura, y la palabra D levanta su cabeza en los EE.UU., los funcionarios argentinos con aire de suficiencia apuntan a su propio crecimiento alto y sostenido. Esto demuestra, dicen, no sólo que hay vida después de la mayor cesación de pagos del mundo; además puede ser una fiesta«.

Webber continúa citando al hoy inevitable Paul Krugman, y a varios compatriotas: nuestra Mecha Marcó del Pont – que tira buena onda -, a Martín Redrado – que tira pálidas -, y a Claudio Loser – que, como no podría ser de otra forma en un argentino funcionario de carrera del F.M.I., piensa que somos un caso perdido «cada vez menos importantes en el mundo«.

Las conclusiones de la nota: El default argentino era impensable, en un país que era visto como modelo en la región de las políticas económicas liberales. Pero la carga de la deuda externa fue creciendo, la deflación aumentaba el costo social, y llegó el momento que fue inevitable. Suena muy parecido a Grecia, señala Webber.

El crecimiento posterior ha sido «rápido y prolongado«, y «la deuda externa respecto al PIB es un envidiable 35 por ciento«. La nota indica, más en pena que en ira, que «a pesar de dos duros canjes de bonos que reestructuraron 92,4 por ciento de la deuda en default, Argentina también le debe $ 7 mil millones a los gobiernos occidentales (Club de París), y, aunque ampliamente vista como dispuesta a pagar, no se percibe en general que esté dispuesta a hacerlo en otros términos que los suyos propios«.

Eso sí, no hay que pensar que el Financial Times ve el porvenir color de rosa. «La inflación, la inestabilidad laboral, la crisis energética y la política económica impredecible de un gobierno intervencionista pueden hacer difícil las inversiones, por decir lo menos. Mientras tanto, la fuga de capitales ha llegado a un estimado de $ 60 mil millones o más en los últimos cuatro años…» La única excepción que cita, en cuanto a inversión extranjera, es – no sorprendentemente – a China, que firmó «tres multimillonarios acuerdos en el campo de la energía«.

(Un toque interesante, para las discusiones locales: Sobre la inflación y el INDEC, lo único que dice «la tasa de inflación oficial le ha permitido hacer grandes ahorros en el pago de sus bonos indexados«. Por mi parte, estimo que lo pagamos por otro lado, con los que se ajustan por el crecimiento. Pero, como marqué arriba, hay cosas que admiro de los ingleses: En cuestiones de guita, son menos hipócritas que nosotros los latinos).

La conclusión es balanceada, desde el punto de vista de ellos y algunos de sus amigos: «El gobierno tiene que empezar a controlar la inflación y ajustar el tipo de cambio real, lo que hace que algo de devaluación sea probable después de las elecciones. El peso ha perdido casi un 8 por ciento frente al dólar en los últimos 18 meses. Pero Argentina no está al borde del precipicio. Sí puede estar entrando en zona tormentosa.

… En 20 años, la historia preguntará: ¿Qué hicieron con la prosperidad que trajo la bonanza de los commodities? ¿Hubo un aumento en el consumo o se invirtió en infraestructura, salud, educación…? No se está haciendo lo necesario para convertirse en un país desarrollado«.

Es un buen desafío.